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橡胶大幅减仓,回调整理
2020年10月22日    阅读量:     新闻来源:中国化工网 okmart.com  |  投稿

橡胶在完成15000阶段性目标后,大幅减仓,价格较大回调。


强势商品PF,CF,EB,RU均显著回调,存在高相关性。估计是多头部分减仓中国化工网okmart.com


预计橡胶将陷入整理期。


前期橡胶4天涨1700点(13%),接近过去3年整年的的波动幅度,呈现高波动率的特征。


行情沿着最小阻力方向前进。橡胶不缺,交割品缺。橡胶的最小阻力方向是RU2101仓单2-5万吨,抛单240万吨。


橡胶目前上期所约25万吨库存。随着RU2010合约了结,RU2011合约的17万仓单即将出库。RU2101缺仓单缺货的问题凸显。RU2101的全乳胶仓单大约5万吨,对应盘面240多万吨交货的义务。多头越增仓上涨,形势对多头越有利,越涨越有理。


我们判断,由于疫情原因,手套需求暴涨,海外乳胶生产利润高,导致烟片胶等高端橡胶产量少,价格坚挺。海外减产引发进一步减产预期,近期出口转好是上涨可能的原因。宏观气氛好也是主要因素。

加上日胶涨幅远大于沪胶(2010合约涨57%,2011合约涨66%),激发了市场做多沪胶热情。


由于现货上涨,从而支撑了RU2101的价格。既然下方空间有限,上方空间被打开,赔率变高,多头愿意冒险尝试,价格具备较大可能性上涨。


我们理解,在美元大量超发的背景下,通胀预期上升,通胀相关品种易涨难跌。白银,油脂,短纤,激发了市场的做多热情。橡胶容易形成加速上涨局面。


现货


上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价11950(0)元。

20号胶现货1560(0)美元。


行业如何?需求或好转。


截止2020年10月16日,山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为69.75%,较去年同期上涨11.33个百分点;10月9日-10月15日山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为74.69%,较去年同期上涨2.74百分点。受原材料成本上升影响,目前不少轮胎企业已发布涨价通知。10月2日-10月8日国内轮胎企业半钢胎开工负荷为67.57%,较去年同期上涨8.37个百分点。本周(10月9日-10月15日)国内轮胎企业半钢胎开工负荷为70.21%,较去年同期上涨3.40个百分点。


截止2020年10月9日,上期所天然橡胶库存245970(200)吨,214190(1640)吨。20号橡胶库存38022(0),仓单34858(-141)吨。


预期11月到期仓单数量大约17.6万吨,2101仓单大约4万吨左右。仓单偏低。


目前,我们预计:如果市场情绪好,预计橡胶将迎来主升浪。如果市场情绪一般,RU2101回到13300-13700一带震荡整理。


我们认为,目前阶段,价格和短期供需无关(4天供需,不会发生剧烈变动),博弈性比较高,参与难度高。需要当机立断,切忌拖泥带水。


操作建议:


我们建议稳健的投资者和产业资金,可以多单部分离场,观望为主。多大比例参与投机性多单,看个体意愿。买1抛5,买1抛9继续推荐。


建议风险偏好高的投资者,暂时观望。或者短线操作,快进快出。买1抛5,买1抛9继续推荐。


对NR2101等合约,因为货多,虽然也能涨,预期涨幅小于RU2101。RU2105,RU2109预期涨幅小于RU2101。


标签:市场评论橡胶橡胶原料橡胶助剂原料动态
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